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La PO est organisée selon la nature des créances/engagements, on distingue dans chaque rubrique les créances sur les non-résidents et les engagements.

Il y a 5 rubriques : investissements directs, investissements de portefeuille, produits financiers dérivés, autres investissements, avoirs de réserve brut. Donc PO = somme des flux nets des exercices antérieurs. C’est plus un indicateur structurel, qui nous permet de juger de la situation financière d’un pays.

La BP est construire sur le principe de la comptabilité en partie double : toute inscription au débit aura sa contrepartie au crédit -> le solde de la BP est nul.

Le compte financier est l’équivalent financier des transactions effectuées dans l’économie réelle et des opérations menées sur le compte de capital.

Elle est structurée en trois comptes principaux : -Compte courant : opérations sur marchandises et sur services, les revenus, les transferts courants

-Compte de capital : transferts en capital, achats et ventes d’actifs non financiers non produits

-Compte financier : investissements directs, investissements de portefeuille, autres opérations financières, mouvements des avoirs de réserve.

La balance des paiements enregistre toutes les transactions économiques effectuées pendant une période donnée entre les résidents d’un pays et le reste du monde. Il s’agit de : exportations et importations de B&S, revenus, transferts, entrée ou sortie de devises, flux d’investissements étrangers, flux de capitaux.

Cette partie sera divisée en deux sous-parties : la balance des paiements et la position extérieure (BP enregistre les opérations effectuées par les résidents avec les non-résidents ; la PO comptabilise les avoirs et engagements qu’une économie a vis-à-vis du reste du monde, c’est un stock alors que la BP enregistre les flux) puis les théories explicatives des relations économiques internationales.

On peut mettre en évidence l’interdépendance de la sphère réelle et de la sphère monétaire. On pourrait introduire la dimension internationale et ouvrir le modèle. On peut aussi l’utiliser pour voir les effets de telle ou telle politique économique.

I = Ih + Ie + Ig -> Ih et Ie sont partiellement en relation avec R. C est fonction de Y, C=cY n’est qu’une simplification.

Si le tracé des courbes se modifie : supposons que LM soit une droite verticale : seul le taux d’intérêt augmente, Y ne progresse pas. En pratique, si une politique gouvernementale vise à stimuler la consommation (relâchement des crédits à la consommation,…), elle ne fera qu’augmenter le taux d’intérêt.

Pour les graphiques cités dans la partie qui nous occupe ici, il est nécessaire d’étudier avec les graphiques du cours en parallèle pour une meilleure compréhension du modèle.

A l’intersection de IS et LM, on a un équilibre général (E) entre marché réel et marché monétaire. On voit graphiquement que : -IS constant, si on accroît M, LM glisse vers la droite : baisse du taux d’intérêt, accroissement de Y.

-LM constant, la propension à épargner diminue, IS glisse vers la droite : à un même taux d’intérêt correspond un niveau de Y plus élevé.

QI : relation entre MT et ML (la droite sur le graphique est égale à M). QII : relation entre R et ML. QIII : relation entre Y et MT.

On utilise la même manipulation que dans le modèle IS : à un niveau de R correspond un ML, qui donne un MT qui donne un Y. Aux coordonnées du point obtenu, on a l’équilibre du marché monétaire.