permet de financer un déficit public, mais en tout dernier recours. En effet, la BC ne prête à un Etat en déficit qu’en tout dernier ressort, c’est-à-dire quand la capacité d’absorption du marché a atteint sa limite. Cependant de telles pratiques sont inflationnistes. (Exemple de l’Allemagne après la WWII) 2. La Banque centrale européenne (BCE) et l’euro système a. Aspects institutionnels

- Le système européen des banques centrales et l’euro système SEBC : système européen des banques centrales BCE - Banque centrale européenne : prend les décisions en matière de politique monétaire à

Francfort. BCN - banques centrales nationales : recueillent les informations statistiques et financières des banques et intermédiaires financiers de leurs pays et les transmettent à la BCE. Elles exercent le contrôle prudentiel des banques, c’est-à-dire qu’elles vérifient les bilans et les comptes de résultats des banques, contrôlent leur opérations et vérifient si elles se conforment aux décisions des autorités monétaires. C’est aussi le trésorier de l’administration publique : encaisser les recettes de

l’Etat et effectuer les dépenses. - Les organes de décision de la BCE

Il réfute les thèses mercantilistes et défend « l’avantage absolu » : le pays étranger produit à un coût inférieur. « Une allocation des ressources (facteurs capital & travail) plus efficiente et la possibilité de minimiser les coûts par le commerce international », c’est ce que prône Smith. On suppose ici la mobilité des facteurs de production sur le plan national. Smith prône aussi la division internationale du travail, qui permet l’extension du marché et favorise la croissance économique. Deux arguments :

-Smith postule qu’un pays exporte des excédents, des biens qui ne trouvent pas de débouchés sur le marché intérieur

-Le commerce international permet aussi les « transferts de technologie » Smith défend le libre-échange au niveau international aussi (division du travail, extension du marché, économies d’échelle,…). Il a une philosophie individualiste et libérale (école classique).